Essange Reagents: asset- en impactmaker

Een belangrijke bijdrage aan de patiëntenzorg
'Essange is een toonaangevende Nederlandse ontwikkelaar en producent van hematologie- en immuunreagentia voor wereldspelers in de in-vitrodiagnostiek (IVD). Essange produceert onder andere reagentia die worden gebruikt om beenmergtumoren, gastro-intestinale infecties en auto-immuunziekten te testen en te diagnosticeren. Hoe eerder die aandoeningen worden gediagnosticeerd, hoe beter ze kunnen worden behandeld. Dit is niet alleen gunstig voor de patiënt (verhoging van de kwaliteit van leven en overlevingskansen), maar ook voor het zorgsysteem in termen van kosten en lasten. Als PGGM zien we de impact die Essange kan maken, met name voor het Nederlandse zorgstelsel en haar patiënten. Daarnaast vinden we de investering aantrekkelijk, omdat het bedrijf actief is in een nichegebied; een gespecialiseerde markt met meerdere lagen van marktpositioneringsbescherming dankzij de goede reputatie in de markt.'

Een betrouwbare partner
‘Essange zou worden afgesplitst en opgezet als een zelfstandige entiteit, wat Gilde zag als een kans te professionaliseren en patiëntresultaten beter te maken. Op die manier zou het bedrijf kunnen groeien als eigen entiteit, het management de kans gevend te focussen op verschillende optimalisatie-initiatieven. Als PGGM Private Equity werken we volgens een ‘Fund of Fund-model’ en co-investeren we met partners over de hele wereld. We hebben Gilde Healthcare als partner gekozen vanwege hun focus op de zorg in Nederland en de DACH-regio. Wij hebben geen invloed op de dagelijkse gang van zaken en vertrouwen erop dat onze partner Gilde in ons belang handelt.'

Meetbare impact
'Essange draagt bij aan SDG 3 en SDG 8. Wij zijn van mening dat de impact significant en meetbaar is door 5,3 miljoen beenmergtests, 24,9k tests om ineffectieve therapie tijdig te detecteren en te beëindigen, meer dan 19 miljoen tests om patiënt- en donorbloed correct te matchen, 4,6 miljoen tests om gastro-intestinale infecties of auto-immuunziekten te diagnosticeren en 40.000 gespaarde konijnen van een leven als proefdier (voor het jaar 2022). Essange heeft een alternatief voor dierproeven ontwikkeld dat Rabbit Pyrogen Tests vervangt, waarvoor drie gezonde konijnen nodig zijn voor elke test. Pyrogeentests worden gebruikt om te testen op pyrogenen, die een immuunrespons van het menselijk lichaam kunnen veroorzaken, wat leidt tot koorts of erger (septische shock) bij het gebruik van injecteerbare medische formuleringen.'

3D-beleggingsprincipes
'Vanwege het directe verband tussen het bedrijfsmodel en de gegeneerde impact, geloven wij dat Essange intrinsiek aansluit bij onze 3D-beleggingsprincipes. Een succesvolle investering betekent dat het bedrijf opereert als een onafhankelijke entiteit, zijn klantenportfolio blijft ontwikkelen en operationele optimalisatiestrategieën uitvoert. En daarbij directe impact genereert: het blijven ontwikkelen en produceren van belangrijke tests die worden gebruikt om patiënten te diagnosticeren en beter te behandelen, wat resulteert in betere zorg en een lagere totale kostenlast voor het gezondheidszorgsysteem. Het rendementsprofiel van onze impactbeleggingen is afgestemd op dat van onze Private Equity-investeringen zonder impact en impactbeleggingen doorlopen hetzelfde investeringsproces als niet-impactbeleggingen. Voor Essange zien we een consistent risico/rendementsprofielniveau dat hetzelfde is als bij de niet-impactbeleggingen.'

Lage maatschappelijke en milieurisico's
'Vanwege de aard van het bedrijf verwachten we geen milieurisico's. Ook denken we niet dat maatschappelijke risico's zich zullen voordoen, omdat wij van mening zijn dat het bedrijf een belangrijke dienst levert aan het zorgstelsel in Nederland. Omdat we doorgaans een beperkte directe invloed op bedrijven en hun activiteiten hebben, gaan we alleen transacties aan met partners die we kennen en vertrouwen, en die een bewezen staat van dienst hebben. We analyseren ook eerdere ESG-gebeurtenissen en/of -risico's en houden rekening met hoe onze partners in dergelijke situaties hebben gehandeld. In het geval van een onvoorziene ESG-gebeurtenis vertrouwen we op Gilde om deze zaken op een goede manier op te lossen.'